Журнал "Системы Безопасности" № 5‘2020

S E C U R I T Y A N D I T M A N A G E M E N T 32 Предпосылки национальной цифровой валюты Финансовый сектор в целом и системы банков- ских платежей в частности играют важную роль в поддержании темпов экономического разви- тия как развитых, так и развивающихся стран, а также в обеспечении доступа последних к финансовым ресурсам первых. но растущая тенденция расширения международной доступ- ности финансовых и прежде всего банковских сервисов сталкивается с ужесточением регуля- торных требований, особенно после того, как кризис 2008 г. поставил вопрос о необходимо- сти переосмысления природы современных финансовых рисков и перестройки метода их регулирования. Целый ряд международных институтов, таких как Совет Европы, G-20, FaTF, МВФ и Совет по финансовой стабильности, отметили в своих исследованиях и рабочих документах наличие ряда фундаментальных проблем: эрозию конкурентной среды среди финансовых организаций на фоне известной ситуации Too Big to Fail (когда "избранные" финансовые компании спасаются государствен- ным вмешательством), а также сокращение инструментария Цб в большинстве развитых стран на фоне достижения эффективной ниж- ней границы процентной ставки. данные про- блемы известны и широко обсуждаемы многи- ми специалистами финансовой индустрии, однако может закрасться мысль: как они связа- ны с цифровизацией финансовой индустрии, и тем более с блокчейном? Как показывают последние события, связь что ни на есть прямая. Совсем недавно, 13 октября 2020 г., банк Рос- сии обнародовал консультативный доклад, в котором проанализировал потенциал цифро- вого рубля, спровоцировав широчайшую дис- куссию среди представителей отечественной финансовой индустрии. для непосвященного читателя данное событие могло стать неожи- данностью. Однако, принимая во внимание, что на сегодняшний день как минимум 36 цент- ральных банков уже опубликовали подобные публичные отчеты и дискуссионные документы, а, согласно опросу банка международных рас- четов, 80% опрошенных Цб по всему миру заявляют о проработке концепции националь- ной цифровой валюты, включение банка России в данную "гонку вооружений" не вызывает силь- ного удивления. Проект цифровой валюты банка России является живым примером ука- занного ранее направления применения блок- чейна в финансовой индустрии – создания цифровой валюты центральным банком. но если роль центрального банка в рамках данного проекта относительно понятна, то чего же стоит ожидать коммерческим банкам в случае воз- можного внедрения? Положение коммерческих банков: экономический "штиль" или кризис В обычное время значительных негативных последствий от наличия конкурирующих форм денег в национальной экономике не предви- дится ввиду того, что любой конкурентный ответ, предложенный финансовыми организа- циями, скорее всего, будет эффективно отли- чать розничные депозиты от цифровой валюты Цб. Так, коммерческие банки могут конкуриро- вать с цифровым рублем, предлагая дополни- тельный процентный спред, чтобы компенсиро- вать любой кредитный риск, связанный с нали- чием банковского депозита. В дополнение к этому финансовые организации могут предо- ставлять широкий спектр услуг, которые не будут предлагаться владельцами счетов цифро- вого рубля. хотя определить эффективность подобных ответных мер сложно, следует обра- тить внимание на то, что в обычное время низ- кий уровень кредитного риска в основном свя- зан с хранением депозитов населения, что поз- воляет финансовым организациям более эффективно конкурировать с цифровыми валю- тами Цб. Поэтому предполагается, что в обыч- ное время значительного сужения финансовой системы не произойдет. Однако в условиях кризиса любое конкурентное предложение, предлагаемое финансовыми организациями, будет менее эффективным, поскольку кредитный риск, связанный с хране- нием розничных депозитов, будет играть основ- ную роль. хотя и существуют альтернативные мнения, согласно которым финансовые органи- зации будут предлагать более высокий про- центный спред для компенсации кредитного риска и конкурентные предложения игроков рынка все равно будут эффективными, данные точки зрения упускают из вида риски системно- го банковского кризиса. более того, отток роз- ничных депозитов приведет к значительному снижению ликвидности за счет массового пере- хода клиентов финансовых организаций в циф- ровую валюту Цб. и даже в отсутствие кризиса легко конвертируемая цифровая валюта может полностью вытеснить банковские депозиты, что поставит под угрозу само существование бан- ковской системы, а эффективный приток кре- дитов в экономику в отсутствие компенсацион- ного механизма будет нарушен. именно по этой причине цифровые валюты центральных банков следует внедрять после серьезной оценки про- блемы нежелательной дезинтермедиации бан- ковской системы и системных кризисов, кото- рые могут возникать в ситуации "набега на банки". Блокчейн – лишь одна из "подрывных" инноваций В конечном итоге блокчейн как технология- феномен в последние годы нашел активный отклик у множества организаций, которые за пару лет перешли от стадии скептического отно- шения к поиску преимуществ и возможностей практической имплементации в бизнесе и повседневной жизни. необходимо осознавать, что внедрение блок- чейна приведет за собой трансформацию и смежных областей. Так, в рамках изучения финансовых организаций мы обнаружили мас- сивные инвестиции крупнейших финансовых институтов в собственные блокчейн-решения в области информационной безопасности. По этой причине вполне вероятен постепенный отказ финансовых организаций от ряда услуг сторонних провайдеров в области иб. более того, возможно, мы увидим попытки самостоя- тельного выхода банков на этот рынок в роли вендоров подобных решений. Финансовые организации обладают значительно большей экспертизой в сфере финансов, а вместе с внут- ренней экспертизой и собственными продукта- ми по информационной безопасности это угро- жает внешним провайдерам утратой доли рынка и появлением новых конкурентов. Однако при всем своем трансформационном потенциале блокчейн – это лишь одна из "под- рывных" технологий. а как совокупность инно- ваций сможет перекроить финансовую инду- стрию на горизонте 5–10 лет, практически невозможно представить. именно поэтому финансовые институты, которые отказываются участвовать в цифровой "гонке вооружений", вполне вероятно, останутся на обочине исто- рии. n октябрь – ноябрь 2020 www.secuteck.ru СПЕЦПРОЕКТ SecuFinance. ЗащиТныЕ ТЕхнОлОгии банКа будущЕгО С бербанк в прошлом году при использовании блокчейна купил у ком- пании Trafigura дебиторскую задолженность крупного турецкого поку- пателя нефти. Как результат – осуществление расчета с отображением статуса в режиме онлайн, сокращение процесса с одного дня до одного часа Ваше мнение и вопросы по статье направляйте на ss @groteck.ru www.sberbank.ru